L'interazione regolare con le società oggetto di investimento è necessaria e contribuisce a generare migliori performance a lungo termine per gli investitori.
Per tale ragione la SGR adotta una Politica di impegno che definisce le modalità operative adottate per monitorare le società in cui investono i patrimoni gestiti dalla SGR, definire la strategia di intervento e l’approccio all’engagement collettivo nonché disciplinare l’esercizio dei diritti di voto inerenti agli strumenti finanziari di pertinenza degli OICR e dei portafogli gestiti.
La Politica definisce, pertanto, misure e procedure per:
- monitorare gli eventi societari (corporate action)
- svolgere attività di intervento – c.d. engagement
- assicurare che i diritti di voto siano esercitati conformemente agli obiettivi e alla politica di investimento del fondo interessato
- prevenire o gestire ogni conflitto di interesse risultante dall’esercizio dei diritti di voto
La SGR si impegna ad un costruttivo dialogo promuovendo un’interazione con gli emittenti oggetto dell’investimento. L’attività di intervento può portare la SGR ad organizzare incontri con il management e le strutture di investor relation delle società oggetto di investimento per affrontare elementi di specifico interesse o per ottenere riscontro su criticità rilevate nell’ambito dell’attività di monitoraggio quali, ad esempio, un andamento reddituale significativamente peggiore rispetto al settore di appartenenza, proposte di operazioni straordinarie che possano alterare il profilo di rischio dell’emittente o trasformare sostanzialmente il suo modello di business, modifiche statutarie che possano pregiudicare i diritti degli azionisti, temi di governo societario relativi a questioni sociali, ambientali e di governance.
Tale dialogo può essere svolto individualmente dalla SGR oppure collettivamente attraverso le attività del Comitato di Corporate Governance e del Comitato dei Gestori promosso da Assogestioni.
L’attività di engagement svolta dalla SGR su tematiche di governance, finanziarie e di sostenibilità può essere svolta secondo le modalità seguenti:
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sensibilizzazione: consiste in incontri con le società al fine di influenzare le loro prassi attraverso raccomandazioni su tematiche specifiche individuate e significative per il settore di appartenenza e la tipologia di business
- monitoraggio: ha come obiettivo quello di sfruttare gli incontri con gli emittenti in portafoglio per aggiungere dati e informazioni utili alla corretta valutazione degli stessi
- esercizio di voto: si declina nella partecipazione nelle assemblee delle società partecipate per incidere sulle principali scelte di governance e strategiche
La SGR adotta un approccio “mirato” che prevede la selezione delle società su cui focalizzare l’attività di engagement, in considerazione: (i) dell’utilità dell’interazione rispetto agli interessi dei patrimoni gestiti; (ii) della possibilità di incidere sulle decisioni in relazione alle azioni con diritto di voto possedute o della quota posseduta dell’emissione obbligazionaria.
Con riferimento all’attività di azionariato attivo la SGR ha definito criteri per stabilire se partecipare o meno alle riunioni assembleari e valuta, di volta in volta, la rilevanza dei temi trattati, l’utilità della partecipazione agli interessi dei patrimoni gestiti e la possibilità di incidere sulle decisioni in relazione alle azioni con diritto di voto possedute.
Per maggiori dettagli si rimanda alla Politica di impegno.
L'attività di impegno di Mediobanca SGR svolta nel corso del 2021 è rappresentata nel presente documento
L'attività di impegno di Mediobanca SGR svolta nel corso del 2022 è rappresentata nel presente documento
L'attività di impegno di Mediobanca SGR svolta nel corso del 2023 è rappresentata nel presente documento
Mediobanca SGR nel mese di giugno 2021 ha aderito ai Principi Italiani di Stewardship di Assogestioni nella convinzione che sane politiche e pratiche di governo societario siano in grado di creare valore nel lungo termine.
I Principi Italiani di Stewardship per l’esercizio dei diritti amministrativi e di voto nelle società quotate (di seguito, i “Principi”) adottati da Assogestioni forniscono una serie di best practices finalizzate al miglioramento della qualità della comunicazione con gli emittenti quotati partecipati e alla creazione di valore aggiunto per i propri Clienti/Investitori.
Di seguito si riportano i principi guida con evidenza di come la SGR intende dare attuazione agli stessi:
- Principio 1: Mediobanca SGR adotta una “Politica di impegno”, a disposizione del pubblico, che illustra la strategia per l’esercizio dei diritti inerenti agli strumenti finanziari di pertinenza degli OICR e dei portafogli gestiti
- Principio 2: Mediobanca SGR monitora gli emittenti quotati partecipati
- Principio 3: Mediobanca SGR definisce chiare linee guida sulle tempistiche e le modalità di intervento negli emittenti quotati partecipati al fine di tutelarne e incrementarne il valore
- Principio 4: Mediobanca SGR valuta, se del caso, l’ipotesi di una collaborazione con altri investitori istituzionali, ove ciò risulti adeguato, prestando particolare attenzione alla regolamentazione in materia di azione di concerto
- Principio 5: Mediobanca SGR esercita i diritti di voti inerenti agli strumenti finanziari di pertinenza degli OICR e dei portafogli gestiti in modo consapevole
- Principio 6: Mediobanca SGR tiene traccia dell’esercizio dei diritti inerenti agli strumenti finanziari di pertinenza degli OICR e dei portafogli gestiti e adotta una politica sulla divulgazione delle informazioni in materia di governance esterna